Upbit（アップビット）/ Dunamu — 韓国 現物 市場で圧倒的首位の概要
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ウィキ上の位置づけ
この項目は 取引所・VASP 配下に位置する。韓国の同業・規制文脈は 韓国 5 大 CEX 制度比較、最も近い同業比較（#2）は Bithumb、より広いグローバル市場文脈は グローバル CEX top 10 ランキング比較 (2025-2026) とあわせて読む。
2017-10 ローンチ · 韓国 現物 シェア 約 70%（圧倒的首位）· K-Bank（케이뱅크）実名口座 · ISMS-P 認証 · 親会社 Dunamu は韓国フィンテック大手
1. 法人・株主
- 商号（運営会社）：주식회사 두나무（Dunamu Inc.）
- 設立：2012-04（モバイル証券情報サービスとして起業）
- 本店所在地：서울특별시 강남구
- 取引所サービス商号：Upbit（업비트）（Dunamu が運営）
- 主要株主・資本関係：
- 카카오 / Kakao 系：初期出資者として関係深、Kakao Investment / Kakao Ventures 経由
- 하나금융그룹 / Hana Financial Group：戦略提携・株式保有
- 한화투자증권 / Hanwha Investment & Securities：株式保有
- 케이뱅크 / K-Bank：実名口座契約パートナー、相互出資関係（Upbit が K-Bank 主要株主の 1 つ）
- Naver 関係：直接資本関係というよりエコシステム連携（Naver Pay / Naver Cloud 等での近接性）
- IPO 検討：Nasdaq 上場検討報道（2021–2022）、後に保留。国内（KOSPI）上場の議論も継続
2. 登録・牌照状況（韓国制度）
- 가상자산사업자 (VASP) 등록：FIU 登録済（2021-09 韓国第 1 期登録クラス）
- ISMS / ISMS-P 認証：KISA 강화 ISMS-P 保有（取引高 100 억원 超事業者要件）
- 실명확인 입출금 계정：케이뱅크（K-Bank） との契約
- K-Bank との実質的独占的関係が長期にわたり韓国 KRW 現物 市場のシェア寡占を支えた
- K-Bank の Upbit 預金額が同行の総預金の相当部分を占めた時期もあり、両社の相互依存構造が複数のメディアで論評
- 詳細制度は 韓国 5 大 CEX 制度比較 参照
3. 取扱通貨
- KRW 現物 市場：約 180+ 銘柄
- BTC market（基軸 BTC）市場 + USDT market 市場も併設
- 上場審査：DAXA 共通基準 + Upbit 独自基準（보다 엄격）
- 上場 / 上場廃止が韓国市場価格に与える影響が大きく、いわゆる “김치 프리미엄”（Korea premium）を駆動する中核プラットフォーム
4. 業務範囲
- 現物 現物 取引（KRW / BTC / USDT 3 市場）
- 派生・margin 取引：韓国 VASP 規制下では非提供
- NFT マーケットプレイス（Upbit NFT、2021 launch）
- staking：限定的（カスタディアル staking, 規制制約下）
- 法定通貨入金：K-Bank 実名口座経由のみ
5. 市占・取引高
- 韓国 現物 市場シェア：約 70%（圧倒的首位、Bithumb の 25% を大きく引き離す）
- 24h volume：$2–10B（韓国市場ボラティリティ + アルトコイン投機熱に連動、グローバル top 5 入る日もあり）
- 顧客層：韓国居住者中心、KYC 完全実施
- グローバル CEX ランキング：常時 top 10、特定銘柄では世界最大の流動性場
- Dunamu は 2021–2022 期に評価額 韓国 데카콘（decacorn）入りとされ、韓国フィンテック史上最大級のスタートアップ評価
6. 沿革・重大事件
| 時期 | 事項 |
|---|---|
| 2012-04 | 두나무 설립（モバイル証券情報「증권플러스」開発） |
| 2017-10-24 | Upbit ローンチ（Bittrex との API パートナーシップで上場銘柄を大量提供、韓国市場席巻） |
| 2017-12 | 韓国仮想通貨ブームの中で月間取引高世界 1 位獲得（短期間） |
| 2019-11 | 약 580 億ウォン規模の ETH 流出事案（hot wallet 不正流出）。Dunamu 自己資金で全額補填 |
| 2020 | K-Bank 実名口座契約締結 |
| 2021-03 | 韓国 특정금융정보법 施行 |
| 2021-09 | FIU VASP 登録完了 |
| 2021-11 | NFT マーケットプレイス Upbit NFT ローンチ |
| 2022 | Nasdaq 上場検討報道 → 保留 |
| 2023 | DAXA 자율규제 협의체 共同設立メンバーとして参画 |
| 2024-07 | 가상자산이용자보호법 施行、利用者保護体制整備 |
| 2024–2026 | グローバル展開（Upbit Singapore / Indonesia / Thailand 等）継続 |
| 2025–2026 | 韓国 現物 市場 70% シェア維持、Bithumb との差を継続拡大 |
7. 戦略動向
- K-Bank 独占関係：実名口座のシングルポイント依存が長期にわたるリスク要因。一方で両社の資本相互保有が関係安定を支える構造
- Naver / Kakao エコシステム関係：韓国 IT 巨頭との緩やかな連携で韓国国内ユーザーアクセスを確保
- 하나금융 / 한화 関係：従来型金融機関との戦略提携で、韓国当局・規制対応のチャネルを確保
- グローバル展開：Upbit Singapore（2018 launch、後に縮小）、Upbit Indonesia / Thailand 等の海外拠点展開。ただし韓国本体に比べ規模は小さい
- 2024 利용자보호법 対応：利用者保護基金拠出、不公正取引監視強化、内部統制再構築
- IPO 動向：2026 年時点で具体的アナウンスなし。Bithumb の KOSDAQ 上場推進が成功すれば追随の可能性
8. 業界での位置付け
Upbit は 韓国 CEX 市場の事実上の独占 に近い地位を保ち、韓国アルトコイン市場の価格決定の中心となっている。Solana / XRP / 韓国系 L1（Klaytn 후속 Kaia, WEMIX, XPLA）等の重要トークンの主要 現物 市場の 1 つとして、グローバル流動性層にも組み込まれている。
韓国市場の構造的特徴（韓国 5 大 CEX 制度比較 — Upbit / Bithumb / Coinone / Korbit / GOPAX 参照）— ISMS-P 認証 + 1:1 実名口座契約 + DAXA 自律規制 — が形成する寡占構造の最大受益者であり、韓国 KRW 現物 市場の 70% シェアは 2017 年以降ほぼ揺るがない。比較対象として、日本 CEX 市場（bitFlyer / SBI VC トレード / Coincheck）はトップ社で 25–30% 程度のシェアにとどまり、より分散した構造となっている。
関連項目
- Bithumb（빗썸）— 韓国 KRW 現物 CEX 概観 — 韓国 #2（最重要 cross-link）
- 韓国 5 大 CEX 制度比較 — Upbit / Bithumb / Coinone / Korbit / GOPAX — 韓国 5 大 CEX 制度比較
- グローバル CEX top 10 ランキング比較 (2025-2026) — グローバル CEX top 10
- グローバル VASP 規制 8 極比較マトリクス — JP / KR / HK / SG / EU / US / UAE / UK — グローバル VASP 規制比較
- INDEX — 取引所ドメインインデックス
- 株式会社 bitFlyer — 日本暗号資産交換業者 overview — 日本 CEX 比較対照
- SBI VCトレード株式会社 — 日本暗号資産交換業者 概要 — 日本 CEX 比較対照
出典
- 公開情報整理 (Dunamu Inc. 公式 IR / 회사 소개)
- 公開情報整理 (Upbit 공식 사이트, upbit.com)
- 公開情報整理 (FSC / FIU 가상자산사업자 등록 公開リスト)
- 公開情報整理 (K-Bank / 케이뱅크 실명확인 입출금 계정 보도)
- 公開情報整理 (DAXA 자율규제 협의체 발표)
- 公開情報整理 (Dunamu 株主構成・상장 검토 보도, Korea Herald / 코인데스크 코리아 / 매일경제)
- 公開情報整理 (가상자산이용자보호법 2024-07 시행 관련 보도)
- 公開情報整理 (2019-11 Upbit ETH hot wallet 流出事件 보도, 코인데스크 코리아)