全球机构托管五强 — Coinbase Custody / Fidelity / Anchorage / BitGo / Komainu
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本条目位于 exchanges index。可与 全球 CEX top 10 排名比较 (2025-2026) 对照，并结合 Fsa VASP Registration System 阅读更大的系统与监管边界。
概要
面向机构的加密资产托管，与 VASP 的自我保管模式在结构上不同。在美国市场，Qualified Custodian（SEC Rule 206(4)-2）资格 + 持有信托银行业务牌照（Trust Charter）事实上成为受托机构投资者的要件。美系 4 强（Coinbase / Fidelity / Anchorage / BitGo）+ 欧/日系 Komainu 这 5 大玩家主导 ETF・养老金・SWF 等超机构市场。
五强档案比较
- Coinbase Custody Trust — NY DFS Trust Charter（2018-）。Coinbase Global 子公司，AUM $200B+（推定）。BlackRock IBIT 等美国现货 BTC ETF 的受托托管行众多。SOC 1/2 Type II 认证。
- Fidelity Digital Assets — 2018 设立。MA Trust Charter + NY DFS。运用 Fidelity Investments 老牌机构基盘，自行受托 FBTC（Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF）。对养老金・财团强。
- Anchorage Digital — 2021-01 美国首家 Federal Trust Chartered Crypto Bank（OCC 认可）。MPC + HSM 混合技术为强项。联邦监管下唯一加密银行这一独特定位。
- BitGo — 2013 设立（业界最元老）。SD State Trust Charter + multi-state 扩张。multi-sig + MPC 混合。经由三井物产 MDC 提携接触日本市场。
- Komainu — Jersey 法人（2018）。Nomura HD + CoinShares + Ledger 合资。cold custody 专营，特化于主权国家（UAE 政府等）・受监管资产受托。Jersey JFSC 认可。
技术栈分布
- MPC (Multi-Party Computation)：Anchorage / BitGo (hybrid) / Fireblocks（vendor 层）
- Multi-sig + HSM：Coinbase / BitGo（hybrid 模式）
- Cold storage + offline signing：Komainu / Fidelity（保守路径）
监管牌照比较
- 美系：NYDFS Trust Charter (Coinbase) / OCC Federal Trust (Anchorage 唯一) / 各州 Trust Charter + MA Trust (Fidelity) / SD Trust (BitGo)
- 欧/日：Jersey JFSC (Komainu) / BitGo Japan 提携（三井物产 MDC 信托业）
- 亚洲：HK SFC Type 1+7 + Custodian Trust (BitGo Trust HK)
日本市场接触
Komainu 经由 Nomura HD 母公司深耕日本机构大手（寿险・地银・SWF）。Coinbase 已 2023 撤退日本 CEX。Fidelity 日本据点未进出。BitGo 经由与三井物产 MDC 的提携间接接触。Anchorage 仅 API 基础的海外连接，日本无实体。与国内 3 强（jp-institutional-custody-three-pillars）为互补关系。
关联
- jp-institutional-custody-three-pillars — 国内 3 强（Fireblocks Japan / Ginco / Komainu）比较
- jp-custody-komainu / jp-custody-fireblocks-japan / jp-custody-ginco
- global-cex-top10-comparison — Coinbase CEX 侧
- jp-exchange-laser-digital-japan — Nomura 系（Komainu Board 重叠）
来源：公开信息整理，包括 FSA 加密资产交换业者公表、海外无注册警告书列表、Nomura HD / SMFG / MUFG IR、Komainu / Fireblocks 官方资料，以及 Chainalysis Crypto Crime Report 2024-2025。