グローバル機関カストディ五強 — Coinbase Custody / Fidelity / Anchorage / BitGo / Komainu

ウィキ上の位置づけ

この項目は取引所・VASP 配下に位置する。グローバル CEX top 10 ランキング比較 (2025-2026) とあわせて読むと同業比較・対照の文脈が分かり、FSA 暗号資産交換業登録制度 — 番号体系・財務局管轄・登録要件とあわせて読むとより広い制度・規制境界が分かる。

概要

機関向け暗号資産カストディは、VASP の自己保管モデルとは構造的に異なる。米国市場では Qualified Custodian (SEC Rule 206(4)-2) ステータス + 信託銀行業務免許 (Trust Charter) 保有が機関投資家受託の事実上の要件となる。米系 4 強 (Coinbase / Fidelity / Anchorage / BitGo) + 欧/日系 Komainu の 5 大プレイヤーが ETF・年金・SWF 等の超機関市場を主導する。

五強プロファイル比較

Coinbase Custody Trust — NY DFS Trust Charter (2018-)。Coinbase Global 子会社、AUM $200B+ (推定)。BlackRock IBIT 等米現物 BTC ETF の受託カストディアン多数。SOC 1/2 Type II 認証。
Fidelity Digital Assets — 2018 設立。MA Trust Charter + NY DFS。Fidelity Investments 老舗機関基盤を活用、FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF) 自社受託。年金・財団に強い。
Anchorage Digital — 2021-01 米国初の Federal Trust Chartered Crypto Bank (OCC 認可)。MPC + HSM ハイブリッド技術が強み。連邦規制下唯一の暗号銀行という独自ポジション。
BitGo — 2013 設立 (業界最古参)。SD State Trust Charter + multi-state 拡張。multi-sig + MPC ハイブリッド。三井物産 MDC 提携経由で日本市場接触。
Komainu — Jersey 法人 (2018)。Nomura HD + CoinShares + Ledger 合弁。cold custody 専業、主権国家 (UAE 政府等) ・規制資産受託に特化。Jersey JFSC 認可。

技術スタック分布

MPC (Multi-Party Computation): Anchorage / BitGo (hybrid) / Fireblocks (vendor 層)
Multi-sig + HSM: Coinbase / BitGo (hybrid モデル)
Cold storage + offline signing: Komainu / Fidelity (保守的アプローチ)

規制ライセンス比較

米系: NYDFS Trust Charter (Coinbase) / OCC Federal Trust (Anchorage 唯一) / 各州 Trust Charter + MA Trust (Fidelity) / SD Trust (BitGo)
欧/日: Jersey JFSC (Komainu) / BitGo Japan 提携 (三井物産 MDC 信託業)
アジア: HK SFC Type 1+7 + Custodian Trust (BitGo Trust HK)

日本市場接触

Komainu は Nomura HD 親会社経由で日本機関大手 (生保・地銀・SWF) 深耕中。Coinbase は 2023 日本 CEX 撤退。Fidelity は日本拠点未進出。BitGo は三井物産 MDC との提携で間接接触。Anchorage は API ベース海外接続のみ、日本実体なし。国内 3 強 (国内機関カストディ三強構造 — Komainu / Ginco / Fireblocks Japan 比較) とは補完関係。

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技術スタック分布

規制ライセンス比較

日本市場接触

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