国内加密资产 VC + 加密基金 格局

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概要

国内加密 VC 中 大型企业系 CVC ・ 独立基金 ・ 大学系 ・ PE 派生 的 4 系列并存。LP 构成为既有金融机构 + 事业公司 + 个人投资者的混合。与海外大型机构(a16z crypto / Paradigm / Sequoia / Coinbase Ventures / Pantera)的共同投资・联动较多。资金供给在 2018-2021 年激增,在 2022-2023 年的寒冬中收缩,2024-2026 年以 ETF・Sony Astar 化・JPYC 监管施行为背景再度活跃。

独立系加密 VC

• gumi cryptos (2018-) — gumi 系 · CTIA-LP · 累计运营 100 億円规模 · Astar/Oasys/Aave 等出资
• B Cryptos(现 BDash Ventures crypto arm)— 种子〜早期专注
• Skyland Ventures crypto fund — Web3 赛道集中
• Hashed Japan — 韩国 Hashed 的日本分部・跨亚洲 LP

大型企业系 CVC

• SBI Investment + SBI 加密投资 (SBI クリプトインベストメント) (SBI HD 子) — Ripple / R3 / Sygnum 等战略合作
• Monex Ventures — Coincheck 母 + 海外 crypto exposure
• GMO 风险伙伴 (GMO ベンチャーパートナーズ) — GMO 币 / GMO 信托 的补充
• 三井物产 数字资产投资 — 商社系大宗商品 + 加密
• NTT Data + NTT DoCoMo Ventures — DCJPY 系出资
• Sony Financial + Sony G — S.BLOX 母・Astar 子公司化
• Monex 加密资产 株式会社 — FoF 结构

海外大型 LP / 投资者对国内项目的出资示例

• Coinbase Ventures — Aerodrome (Base native DEX) · 日系 web3 项目零星
• a16z crypto — 对日本项目直接出资罕见
• Sequoia Capital Japan — 经 Stripe 间接 exposure
• Pantera Capital — 部分国内项目
• CoinShares / Ledger — Komainu JV

国内项目投资枢纽

• Astar Network — Sony G 子公司化 (2024-) · 当初 gumi cryptos 系
• OASYS — bitFlyer / SBI / 世嘉 (セガ) 等出资
• JPYC — 2026-04 Series B 28 億円 (Metaplanet + 住友生命) → jp-exchange-jpyc
• Komainu — Nomura HD + CoinShares + Ledger 合资 → jp-custody-komainu
• S.BLOX(旧 DeCurret)— Sony G 子 → jp-exchange-sblox

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来源: 各 VC・基金官方公司网站、项目出资 press release、日经/ITmedia 报道、Crunchbase