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Fnality International · 银行联合体批发结算代币 · BoE 已获许可的英镑系统已投产

置信度: 大致可信 更新 2026-05-26 复核期限 2026-09-22 出处 5 机器翻译 原文（日）
#fintech#wholesale-settlement#fnality#central-bank-money#gbp-fnps#boe
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This entry sits under fintech index. Read it with Partior and JPM Onyx / Kinexys for the wholesale-settlement consortium triangle, and with 多巨行联合体治理 for the governance pattern that gives Fnality its multi-bank shape (vs. JPM single-issuer model).

[!info] TL;DR Fnality International 是一家在英国注册的批发结算基础设施公司，将各成员银行在中央银行持有的准备金（央行货币）以 1:1 的比例映射为链上代币（Fnality 支付系统代币，fnPS），实现银行间 7×24 即时本币结算。英镑 Fnality 支付系统（£ fnPS）于 2023-12 获得英格兰银行批准，并于 2024年第 2 季度正式上线，是全球首个获央行认可、以央行准备金 100% 背书的批发结算代币系统。股东包括 Lloyds、Santander、UBS、BNY Mellon、Barclays、Goldman、MUFG、ING、State Street、Nasdaq Ventures、DTCC 等 20家以上全球大型银行 / 基础设施机构，美元 / 欧元系统正与 Fed / ECB 协商监管事宜。Fnality 是相对于 JPM Onyx 单一发行人路径的”多银行联邦”对照样本。

Key facts

  • 注册地：英国（伦敦）· 2019 年设立（前身 USC Utility Settlement Coin 项目始于 2015年）
  • 重要里程碑：BoE 2023-11-21 官方声明确认 FnPS GBP 系统作为系统重要性支付系统，在 BoE 监督下获得许可
  • £ fnPS 2024年第 2 季度上线 · 首笔商业生产交易为 Lloyds × Santander × UBS
  • 美元 / 欧元 / 日元系统正与 Fed / ECB / BoJ 进行 2026 监管谈判 · 预计分别于 2026-2027 年上线
  • 股东 20家以上大型银行 + 基础设施机构：Lloyds、Santander、UBS、BNY Mellon、Barclays、Goldman、MUFG、ING、三井住友、State Street、Nasdaq Ventures、DTCC、Euroclear 等
  • 累计股权融资约 £325M（经多轮） · CEO Rhomaios Ram（前德意志银行）
  • 技术栈：企业级以太坊（Quorum / 后迁移至 Hyperledger Besu）+ DvP / PvP 模块化
  • 用途：银行间 RTGS 7×24 即时 · 跨币种 PvP · 证券 DvP · 与 BUIDL 代币化货币市场基金联动用作初始保证金

Mechanism / How it works

Fnality 核心模型 = “链上央行准备金”（vs. JPM Coin / JPMD = “链上商业银行存款”TD）。各成员银行在 BoE / Fed / ECB / BoJ 开立 Omnibus 账户（汇总账户）并存入准备金后，Fnality 在区块链上铸造等额 fnPS 代币。结算时银行间 fnPS 转移 = 央行准备金所有权的链上变更，T+0 的最终性与 RTGS 最终结算等同，并非商业银行存款的”信用承担”。这是 中央银行职能的解绑 5 层 中”批发结算货币（批发型 CBDC）“的私营路径——央行无需自行发行代币，Fnality 作为受监管的支付服务提供商对 Omnibus 准备金进行代币化。

技术栈为企业级以太坊（起始于 Quorum，后迁移至 Hyperledger Besu），与 Canton（Goldman/DTCC 路径）及 JPM Kinexys（Quorum 单一银行）共同构成”3 类批发结算技术栈”。Fnality 于 2024年第 4 季度与 SWIFT 正式宣布合作：SWIFT 提供跨境报文层 + Fnality 提供结算代币，复制 BIS Agora 公私混合架构的具体实施样本。

跨币种 PvP（支付对支付）是 Fnality 的下一个杀手级用途：£ fnPS × $ fnPS 在同一原子交易中交换，消除 Herstatt 风险（跨时区结算失败风险）。外汇现货市场每日约 $7.5T 中，约 30% 仍承受 Herstatt 风险，Fnality PvP 是 CLS Bank 的链上升级版。

Origin & evolution

2015-2018 USC（Utility Settlement Coin）研究项目 = 由 UBS 主导，16 行家大型银行参与，概念验证。2019 年 USC → Fnality International（商业化），首轮融资 £63M（15 行年）。2023-11-21年 BoE 官方声明确认 Fnality 作为系统重要性支付系统获得 BoE 监管许可，成为全球首个获央行批准的批发结算代币。2024年第 2 季度 £ fnPS 上线，首笔商业交易 Lloyds × Santander。2024年第 4 季度与 SWIFT 正式合作（SWIFT 报文 + Fnality 代币实现跨境结算）。2025 年美元 / 欧元谈判进入实质阶段，但 Fed 以 GENIUS Act 为由延期（“避免 $ fnPS 影响 USDC/USDT 流通”）。2025-09 GENIUS Act §501 链级 Denylist 合法化 → 批发结算代币 §501 不在稳定币监管范围内（因 100% 仅在央行准备金 + 银行间流通），为 $ fnPS 争取到立法空间。2026年第 1 季度与 BUIDL 代币化货币市场基金联动 = fnPS 作为初始保证金担保品在 CME / DTCC 衍生品场景中测试。Fnality 是”批发结算国际公共基础设施”路径：与 JPM Onyx 单一银行路径形成对照，与 Partior 新加坡 4 行 路径形成区域分工。

Sources