互助人寿保险公司与股票人寿保险公司

维基路线

该条目位于 insurance index 下。针对同行/对比上下文阅读 Life insurance channel mix，针对更广泛的系统/监管边界阅读 insurance INDEX。

##TL;博士

日本的人寿保险公司可以采用共同公司或股份公司的结构。相互寿险公司以保单持有人成员和长期盈余分配为导向；股票寿险公司拥有股东、上市或非上市股权治理，并且更容易获得股票市场资本。法律形式决定了治理、并购能力、披露激励以及投保人回报与股东回报之间的紧张关系。

JapanFG 的关键示例：nippon-life、meiji-yasuda 和 sumitomo-life 是相互公司参考案例； dai-ichi-life、kampo-life、lifenet 和 orix-life 是股份公司参考案例。

＃＃ 比较

方面	相互人寿保险公司	股票人寿保险公司
所有者/剩余索取权人	共同框架中的保单持有人成员	股东
资金准入	留存收益、基金会基金/次级工具、债务类资本	股权、留存收益、次级债务、回购/发行
治理压力	长期保单持有人利益和内部治理	市场估值、股东回报、董事会/上市纪律
披露	通常有详细的法定/披露报告，但如果非上市则没有上市股权备案	上市公司面临证券市场信息披露与投资者关系
并购能力	有可能，但资本工具和治理限制不同	股权可以作为收购货币；市场估值很重要
战略紧张	保单持有人股息与增长/资本缓冲	股东回报与保单持有人保护/长期承诺

JapanFG 相关性

• nippon-life：最大的互助公司基准；资本配置是通过投保人回报、集团扩张和偿付能力来解读的。
• meiji-yasuda 和 sumitomo-life：传统互助公司同行。
• dai-ichi-life：历史上很重要，因为它股份制化并上市，使其成为干净的上市人寿保险公司的比较案例。
• kampo-life：股份公司保险公司，具有邮政来源分销和上市市场治理。
• lifenet：源自互联网的上市/股份公司模型，可用于比较增长市场预期与人寿保险资本需求。

分析用途

口译时请使用此页面：

• 为什么互助保险公司可以为了保单持有人的长期稳定性而容忍较低的短期股本回报率；
• 为什么上市保险公司可以在回购、海外并购和投资者信息方面更加积极；
• 为什么非互助化不仅仅是一个融资事件，而且是一个治理转型；
• 对于互助保险公司和股票保险公司来说，如何以不同的方式解读 ESR 和资本政策。

＃＃ 有关的

• insurance INDEX
• esr-economic-value-solvency
• life-insurance-channel-mix
• nippon-life
• dai-ichi-life
• INDEX
• FinWiki index

来源

• 日本人寿保险协会：会员名单。
• 日本人寿保险协会：人寿保险公司转型图。
• FSA：许可运营商列表。
• FSA：法律/指南索引。