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RWA (Real World Asset) tokenization × CEX 取扱

確度: 概ね確度あり 更新 2026-05-19 要再確認 2026-09-22 出典 3 機械翻訳
#exchanges#rwa#tokenization#mmf#institutional#cex
目次

ウィキ上の位置づけ

この項目は 取引所・VASP 配下に位置する。グローバル CEX top 10 ランキング比較 (2025-2026) とあわせて読むと同業比較・対照の文脈が分かり、FSA 暗号資産交換業登録制度 — 番号体系・財務局管轄・登録要件 とあわせて読むとより広い制度・規制境界が分かる。

概要

RWA（Real World Asset）トークン化とは、実物資産（米国債 / 不動産 / コモディティ / プライベート・クレジット）をオンチェーン・トークンとして発行する仕組みである。BlackRock BUIDL（2024-03 ローンチ · 米財務省 MMF）が触媒となり、2024-2026 に急成長した。総 RWA TVL は $12-20B（2026 推定）で、tokenized US Treasury が中心セグメントである。

主要プレイヤー

  • BlackRock BUIDL (Ethereum) — Securitize 経由発行 · 米国機関投資家限定 · 5.4% 利回り · $1.5B AUM (2025)
  • Ondo Finance OUSG/USDY — 米財務省 ETF (SHV) 担保 · OUSG (機関) + USDY (リテール) 二段階構造
  • Securitize — トークン化プラットフォーム · BUIDL / Apollo / Hamilton Lane 発行受託
  • Maple Finance — private credit lending on-chain
  • Centrifuge — multi-asset RWA pool
  • Provenance Blockchain (Figure) — 不動産 + private credit

CEX 取扱状況

  • 国内 (日本): 直接 spot 取扱なし · JVCEA WhiteList 未承認 · 三井物産 (Zipangcoin) 等 RWA 関連は別経路 (ST / 信託)
  • 海外 (米): Coinbase は機関向け OUSG カストディ · Binance 一部 RWA prime 提供
  • CEX 戦略: RWA は機関向け prime brokerage の延長 → リテール CEX より institutional CEX 強み

CEX × RWA 統合戦略

  • custody: BUIDL / OUSG は Coinbase Custody / Anchorage 受託多数
  • trading: 機関 OTC のみ secondary market (リテール限定的)
  • settlement: USDC / USDT 経由 24/7 settlement
  • 税制 + 規制: 米 SEC 監督 + Reg D / Reg S exemption + 機関適格投資家限定

国内 + アジア 展開

  • Progmat (三菱 UFJ 信託 系) — 信託型 ST 国内 最大 (~68% シェア)
  • DCJPY + JPYC — RWA settlement 補完候補
  • HK SFC + MAS DPT が RWA 統合実験 進行 (HKMA Project Ensemble 等)
  • 日本 retail RWA 取扱は 法令改正待ち (投信法 + 金商法)

クロスリンク