日本金融监管 — 关于代币、加密资产与支付的法律体系
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[!info] TL;DR 在日本开展代币发行、加密资产、支付业务时，适用主轴是《资金结算法》《金融商品交易法》《信托业法》三部法律；根据方案选择不同，所需牌照与监管负担会有显著差异。
Reasoning (法律体系的三大支柱)
- 加密资产型 → 《资金结算法》（加密资产交换业注册，关东财务局局长）— Fsa VASP Registration System
- ST 型 → 《金融商品交易法》（电子记录转移有价证券表示权利等，第一类金融商品交易业 or PTS）
- 信托型 → 《信托业法》（与信托银行联动、受益权代币化）— 日本信托型 SC 架构
- 方案选择的比较参见 日本代币发行方案比较
- 跨境支付 → 资金移动业 or 加密资产交换业并用
- 稳定币制度 → 日本稳定币监管制度的三层结构（JPYC、USDC、Project Pax）（电子支付手段等交易业）；从银行监管边界看参见 日本稳定币 / BaaS 银行边界 (2025–2026)
- 轻量牌照 → ECISB（面向不持有资金的中介业务，2026 年新设）
- 100 万円问题（JPOC）：关于加密资产汇款上限的讨论仍在推进
- VASP 自律规则 → JVCEA — 日本加密资产交易业协会 自律监管制度概览
- 仅限已完成 KYC 的账户 + 白名单运营，是所有方案通用的实务要求
Applicable When
- 选择代币发行项目的法律方案时
- 评估 CEX 项目（Tokenized Gold / 海外拓展）的监管时
- 对新 fintech 项目进行初期法务风险评估时
Source
- 公开资料：《资金结算法》/《金融商品交易法》/ 加密资产监管相关条文
- 行业通用：代币发行方案比较资料
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