日本マスタートラスト信託銀行
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日本万事达信托银行
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TL;DR
日本最大的资产管理专业信托银行（受托资产余额 770 兆円 / 2025-03 末·2024 年年度决算）。2000-05 设立，mufg 系 + 寿险与财险联合（nippon-life·meiji-yasuda·norinchukin）的合资。以”日本万事达信托银行（信托口）“名义频繁出现于上市公司有价证券报告书的主要股东之首——但实际受益人为养老基金、机构投资者与投信基金，表决权行使指示在委托人一侧。专营托管 + 养老金信托 + 有价证券管理，实际上不办理贷款与存款。与竞争对手 custody-bank（日本托管银行）并列，构成日本证券保管基础设施 2 强体制。
1. 会社概要
正式名：株式会社日本マスタートラスト信託銀行 英名：The Master Trust Bank of Japan, Ltd. 設立：2000-05（信託専業銀行として） 本社：東京都港区浜松町 業態：資産管理専門信託銀行（カストディ・年金信託・有価証券管理） 上場：非上場（合弁会社）
主要株主（公開資料）
| 株主 | 比率 |
|---|---|
| 三菱 UFJ 信託銀行（mufg 100% 子会社） | 46.5% |
| 日本生命保険（nippon-life） | 33.5% |
| 明治安田生命保険（meiji-yasuda） | 10.0% |
| 農中信託銀行（norinchukin 系） | 10.0% |
机能定位
日本マスタートラスト信託銀行（資産管理専業・非上場）
├── カストディ業務 ── 上場株式・債券の保管・名義代行・コーポレートアクション
│ └── 「日本マスタートラスト信託銀行（信託口）」名義 ★ ── 上場企業有報の主要株主筆頭常連
├── 年金信託 ── 厚生年金基金・確定に付企業年金・確定拠出年金 等
├── 有価証券管理（信託受益権）── 投資信託・私募ファンド の信託口座
└── 議決権行使指図 ── 委託者（年金基金・機関投資家・投信運用会社）の指図に従い行使“信托口”名义意味着 名义人（custodian）与受益者（beneficial owner）的分离。日本万事达信托银行在法律形式上是”股东”，但表决权行使、股票买卖均依据委托人（养老基金 GPIF / 投信运用公司 / 机构投资者）的指示进行。因此其成为有价证券报告书”主要股东”栏的常客，但对企业经营的独立话语权有限。
重要年表
| 年月 | 事象 |
|---|---|
| 2000-05 | 日本万事达信托银行 设立 — 原三菱信托银行 + 日本生命 + 明治生命 + 安田生命 等的合资，作为资产管理专业信托 |
| 2000〜2005 | 养老金信托受托扩大（含厚生年金基金代行返上应对） |
| 2005-10 | mufg 成立（三菱信托 → 三菱 UFJ 信托）伴随母公司整合 |
| 2010-04 | 明治安田生命合并（原明治生命 + 安田生命）→ 股东构成整理 |
| 2010 年代 | 受托资产急增（含 GPIF 的养老金资产·经由外国投资者的日本股持有扩大） |
| 2020 年代 | 托管 DX / 公司行动电子化 / 表决权电子行使应对 |
| 2024 年年度末 (2025-03) | 受托资产余额 770 兆円（较上年度末约增 67 兆円，国内最大规模，信托财产余额约 598.7 兆円 + 事务受任等管理资产） |
2. 事业分部·地图
| セグメント | 機能 | 顧客 |
|---|---|---|
| カストディ（資産管理） | 株式・債券の保管、名義代行、コーポレートアクション、配当受取、株式分割対応 | 国内外機関投資家、投信運用会社、年金基金 |
| 年金信託 | 厚生年金基金、確定に付企業年金（DB）、確定拠出年金（DC）の信託受託・運用管理 | 企業年金、公的年金（GPIF 等） |
| 有価証券管理信託 | 投信・私募ファンド・SPC の信託口座、受益権管理 | 投信運用会社、アセマネ、機関投資家 |
| 議決権行使代行 | 委託者指図に基づく議決権行使、ISS / Glass Lewis 等助言会社対応 | 機関投資家 |
| 信託代理業務 | 信託受益権記録、エスクロー、特定金外信託 | 法人顧客 |
行业结构 — 托管 2 强体制
日本的资产管理专业信托呈 2 强寡占:
| 機関 | 系列 | 設立 | 主要株主 |
|---|---|---|---|
| 日本マスタートラスト信託銀行 | mufg + 生保連合 | 2000-05 | 三菱 UFJ 信託 46.5% / 日本生命 33.5% / 明治安田 10% / 農中信託 10% |
| custody-bank（日本カストディ銀行） | sumitomo-mitsui-trust + mizuho-fg + りそな 系 | 2020-07 | 旧 日本トラスティ・サービス信託 + 資産管理サービス信託 統合 |
custody-bank 于 2020-07 合并原 JTSB（日本信托服务信托）+ JTC HD 系的资产管理服务信托银行（TCSB）而成立。三井住友信托 + 瑞穗信托 + 利索那等的合资。与万事达信托并列为日本托管 2 强。
“信托口”名义的含义
- 法律形式股东 ≠ 受益者: 信托银行是 名义人，实际经济所有权归委托人（养老基金·投信·机构投资者）
- 表决权: 依据委托人的指示行使（并非信托银行独立判断）
- 集中保管的效率: 通过将众多机构投资者持有的股票汇集于 1 个信托口，集约处理结算·分红·公司行动
- 表决权行使披露: 由作为委托人的运用公司（GPIF·三菱 UFJ 资管等）自行披露表决权行使结果
重要性 ★
- 在日本上市公司的有价证券报告书”主要股东”栏中，“日本万事达信托银行（信托口）“几乎必然位居前列（尤其在大型股中常为第一大股东）
- 但表决权·股票买卖的实质决策者为受益者（养老金·投信运用公司），而非信托银行自身——在”真实股东结构”分析中需要拆解信托口
- 日本股市 保管·结算基础设施的核心
4. 规制·政策
- 主管: 金融厅（FSA）— 信托业法、银行法
- 业态: 信托银行（信托专营）
- 行业团体: 信托协会
- 相关规制:
- 信托业法
- 银行法（作为信托兼营银行）
- 金融商品交易法（有价证券保管）
- 尽责管理守则（Stewardship Code，表决权行使透明性）
- 近期政策议题:
- 表决权行使结果的个别披露扩大（运用公司一侧，信托银行从属于委托人披露）
- 托管 DX / STP（Straight-Through Processing）
- 股票结算 T+1 化 探讨
- 加密资产·代币化证券的托管应对
Related
- mufg — 母公司系列，三菱 UFJ 信托银行 100% 子公司为 46.5% 股东
- custody-bank — 主要竞争对手（日本托管银行，2020-07 成立）
- nippon-life — 主要股东 33.5%
- meiji-yasuda — 主要股东 10%
- norinchukin — 经由农中信托银行 10%
- sumitomo-mitsui-trust · mizuho-fg — custody-bank 系列
Sources
- Wikipedia: 日本マスタートラスト信託銀行（https://ja.wikipedia.org/wiki/日本マスタートラスト信託銀行, 2026-05-19 抽出）
- 三菱 UFJ 信託銀行 開示資料（公式・関連会社開示）
- 一般社団法人 信託協会 公表資料（業界統計）
- 日本マスタートラスト信託銀行 2024 年度決算について (2025-05-21): https://www.mastertrust.co.jp/assets/pdf/financial/zm20250521.pdf — 預かり資産残高 770 兆円 (2025-03 末)、信託財産残高 598,673,237 百万円、株主構成 (三菱 UFJ 信託 46.5%)
- 日本マスタートラスト信託銀行 会社概要: https://www.mastertrust.co.jp/company/information.html — 株主出資比率 (三菱 UFJ 信託 46.5% / 日本生命 33.5% / 明治安田 10% / 農中信託 10%)
[!info] 検証状況 confidence: likely（基于公开资料，股东比率为稳定数值）。受托资产余额 770 兆円 (2025-03 末) 为本公司 2024 年年度决算 (2025-05-21 公布) 的确定值。“信托口”名义的实质含义（名义人 vs 受益者）作为机构投资者分析的基础概念需要注意。