日本の信託銀行カストディ業務比較

概要

日本のカストディ分析では、機関の類型を主要なフィールドとして用いる。フルサービス信託銀行、資産管理専門会社、グローバルカストディアン / ICSD 支店、決済インフラは、それぞれ異なる役割を担う。株主表における「信託口」やカストディアン名は、通常はノミニー / 管理上の表層であり、当該信託銀行が経済的な投資家であることの証明ではない。

このページは銀行・政策の下に位置し、信託銀行カストディの背後にある業務層を比較する。日本の信託銀行・カストディマップ、日本のマスタートラスト・カストディ銀行の状況、日本マスタートラスト信託銀行、日本カストディ銀行 (CBJ)、三菱UFJ信託銀行 (MUTB)、SMTB、Mizuho Trust、BNY メロン日本 (BNY Mellon Japan)、ステート・ストリート日本、ユーロクリア・バンク日本 (Euroclear Bank Japan)、クリアストリーム・バンキング日本 (Clearstream Banking Japan)、日本の市場インフラ地図、日本の貸株市場経路とあわせて用いること。

機関類型の比較

類型	例	中核機能	推論してはならないこと
フルサービス信託銀行	[[trust-banks/mitsubishi-ufj-trust-bank	Mitsubishi UFJ Trust]], [[trust-banks/smtb	SMTB]], [[trust-banks/mizuho-trust-bank
資産管理専門会社	[[trust-banks/master-trust-bank	Master Trust Bank of Japan]], [[trust-banks/custody-bank	Custody Bank of Japan]]
グローバルカストディアン / サブカストディアン	[[foreign-financial-institutions/bny-mellon-japan	BNY Mellon Japan]], [[foreign-financial-institutions/state-street-japan	State Street Japan]]
ICSD / 担保インフラ	[[foreign-financial-institutions/euroclear-bank-japan	Euroclear Bank Japan]], [[foreign-financial-institutions/clearstream-banking-japan	Clearstream Banking Japan]]
市場インフラ	[[securities/japan-securities-depository-center	JASDEC]], [[securities/japan-securities-clearing-corp	JSCC]], 日銀 JGB 振替決済

業務機能

機能	通常担当する主体	分析上の注記
保管 / 振替管理	カストディアン / 信託銀行 / 預託層	法的 / 記録管理機能であり、投資判断ではない。
決済	カストディアンに市場インフラを加えたもの	JASDEC、JSCC、日銀 JGB システムに接続する。
コーポレートアクション	カストディアン / 資産管理者	原受益者のために権利イベントや通知を執行する。
議決権行使業務	カストディアンが指図を執行または補助	経済的な議決権は通常、受益者 / 運用者に帰属する。
ファンド会計 / NAV	資産管理専門会社	投資信託および年金にとって業務上きわめて重要。
証券貸借サポート	カストディアン、エージェントレンダー、受益者、借手	[[securities/japan-stock-lending-market-route
クロスボーダーカストディ	グローバルカストディアン / ICSD / サブカストディアン	税務、決済、開示、担保チェーンに注意。

マスタートラスト対カストディ銀行

日本マスタートラスト信託銀行と日本カストディ銀行 (CBJ) は国内の資産管理専門会社である。いずれも機関投資家向けの事業体であり、投資信託、年金、機関投資家向け資産管理の役割を担う。これらが株主リストに現れる場合、自己勘定での所有が別途開示されない限り、信託 / ノミニー / 管理構造として記録される。

公開比較フィールドには、所有関係、顧客基盤、受託・管理資産、ファンド会計の役割、年金 / 投資信託のカバレッジ、コーポレートアクション業務、証券貸借サポート、JASDEC / JSCC / 日銀との接続が含まれる。AUC / AuA の数値的主張は出典の日付に依存する。

フルサービス信託銀行

三菱UFJ信託銀行 (MUTB)、SMTB、Mizuho Trust はより広範な信託銀行事業者である。これらはカストディ / 管理を、不動産、年金、証券代行、資産運用、相続 / ウェルス、銀行グループサービスと組み合わせることができる。

公開開示書類の解釈

開示上の表記	より適切な読み方
大株主表の「信託口」	通常はノミニー / 信託口のラベル。支配に関する結論を導く前に、受益者または信託構造を特定すること。
カストディアンが筆頭株主として現れる	開示で自己勘定保有とされない限り、カストディ / 管理の経路である。
投資信託の保有	ファンド、運用者、受益者の経済性まで見通すこと。
証券貸借残高	方向性のあるショートの仮説ではなく、貸借プログラム、担保、市場のプランビングを反映している場合がある。
外国カストディアン名	外国投資家のためのサブカストディまたはグローバルカストディの可能性がある。ローカルでの支配意図を仮定してはならない。

ソースフィールド

機関類型。
受託者、カストディアン、ファンドアドミニストレーター、運用者、証券代行、自己勘定投資家の各役割。
AUC / AuA / 信託資産の出典日付。
日本の市場インフラ地図にリンクした振替 / DVP の経路。
日本の貸株市場経路にリンクした証券貸借および空売りの経路。
所有データにカストディ名が現れる場合の受益者確認。

出典

FSA:信託業金融機関一覧および監督上の指針。
一般社団法人信託協会:信託銀行の説明、会員会社、信託財産統計。
日本マスタートラスト信託銀行:会社 / 事業概要。
日本カストディ銀行:会社 / 事業概要。
JASDEC、JSCC、日銀:証券決済、DVP、JGB 振替決済の各資料。

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