MUFG 证券控股

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TL;DR

统辖 三菱 UFJ FG（MUFG） 的证券·投资银行业务的中间控股公司。采用与美国摩根士丹利的 JV（合资）结构 这一点是与国内同业的最大差异化要素。国内 JV: 三菱 UFJ 摩根士丹利证券（MUFG 60% / 摩根士丹利 40%）+ 摩根士丹利 MUFG 证券（MSMS）（摩根士丹利 51% / MUFG 49%）的两段式结构。海外现地法人将 MUFG Securities Americas / MUFG Securities EMEA / MUFG Securities (Asia) 直接置于旗下。2008-09 雷曼冲击直后 MUFG 向 Morgan Stanley 出资 90 億美元（成为该公司的救济资本） 是 JV 结构的开端。日本最大级的巨型银行系证券集团。

1. 法人结构

正式名: 三菱 UFJ 证券控股株式会社 英文名: Mitsubishi UFJ Securities Holdings Co., Ltd. (MUSHD) 设立: 2010-04-01（证券子公司·关联公司的统合管理） 总部: 东京都千代田区丸之内 业态: 中间控股公司（非上市，MUFG 100% 子公司） 主要股东: 三菱 UFJ FG（MUFG） 主管: ????FSA?（证券业）

旗下结构

[[megabanks/mufg|MUFG (8306、持株会社)]]
  └── MUFG 证券控股（中间 HD，100%）
        ├── 国内 JV
        │     ├── [[securities-firms/mufg-mums|三菱 UFJ モルガン・スタンレー証券 (MUMSS)]]
        │     │     （MUFG 60% / Morgan Stanley 40%）
        │     │     ── 国内零售 + 批发 + IB
        │     │
        │     └── 摩根士丹利 MUFG 证券 (MSMS)
        │           （Morgan Stanley 51% / MUFG 49%）
        │           ── 面向全球机构投资者的销售·交易
        │
        └── 海外现地法人
              ├── MUFG Securities Americas Inc.（美国）
              ├── MUFG Securities EMEA plc（英国·欧洲）
              └── MUFG Securities (Asia) Ltd.（香港·亚太）

重要年表

年月	事件
1948	三菱证券 / UFJ 证券 各前身（战后）
2002-09	国际证券 + 东京三菱个人证券 → 三菱证券
2005-10	MUFG 成立（东京三菱 + UFJ 统合）
2007-09	三菱 UFJ 证券（旧三菱证券）+ UFJ 翼证券 统合
2008-09	雷曼冲击后，MUFG 向 Morgan Stanley 出资 90 億美元（该公司救济 + 战略合作）
2010-05	**三菱 UFJ 证券 + Morgan Stanley 日本据点 → [[securities-firms/mufg-mums
2010-04	MUFG 证券控股 成立（证券子公司统辖）
2011	MUFG 联合银行（美）的证券业务重组
2013	海外现地法人品牌统一: MUFG Securities
2019	MUFG Securities Americas（美）扩充
2022-12	[[securities-firms/mufg-mums
2023〜	强化可持续性融资 / GX 融资

为何分为 2 社

• MUMSS（国内 JV）: 负责日本国内零售客户·国内批发业务
  • MUFG 主导（持有 60%）= 以 MUFG 品牌保持日本客户基础
• MSMS（机构投资者 JV）: 面向全球机构投资者的销售·交易
  • Morgan Stanley 主导（持有 51%）= 活用全球机构投资者网络与商品调达能力
• 海外现地法人: MUFG 100% 直接持有 → 维持作为集团独立的海外存在

与 Morgan Stanley 的战略关系

• 2008-09 MUFG 出资 90 億美元 → 雷曼破产的次周，世界金融危机的象征性交易
• 出资股票当初为优先股 → 转换为普通股 → 现在 MUFG 持有 Morgan Stanley 股票的 20% 以上
• 向 Morgan Stanley 董事会派遣 MUFG 董事 → 战略性影响力
• 在全球 M&A 共同案件·面向股东的 IPO 共同案件上联动

3. 海外现地法人的机能

据点	主要机能
MUFG Securities Americas（NY）	美国国债一级交易商 + 美国市场的 DCM/ECM + 银团参加
MUFG Securities EMEA（伦敦）	欧洲市场的固定收益·股票·FX
MUFG Securities (Asia)（香港）	亚太市场的一级·二级业务

在美国的存在

• 持有美国国债一级交易商资格
• 在美国 DCM 中作为日本企业 Yankee 债发行的主要安排人
• 与 Morgan Stanley 的客户交叉推荐

4. 主要业务领域

业务	主要负责
国内零售	[[securities-firms/mufg-mums
国内批发	[[securities-firms/mufg-mums
国内 IB（M&A / ECM / DCM）	[[securities-firms/mufg-mums
全球机构投资者销售·交易	MSMS
美国市场业务	MUFG Securities Americas
欧洲市场业务	MUFG Securities EMEA
亚洲市场业务	MUFG Securities (Asia)
可持续金融	集团横跨

vs 国内对手

| 项目 | MUFG 证券 HD | SMBC 日兴证券 (SMBC Nikko Securities) | 瑞穗证券 | 野村控股 (Nomura HD) | |---|---|---|---|---| | 母公司 | MUFG | SMFG | MHFG | 独立系（4 大证券）| | 海外战略 | Morgan Stanley JV + 自社海外现地法人 | 杰富瑞合作（SMFG 主导）| 美欧现地法人 | 美欧亚自前展开 | | 国内零售 | MUMSS | 旧日兴系强 | 旧兴银系 | 强力 | | 国内 IB | 强 | 强 | 强 | 最大级 |

近期课题

• 2022-12 MUMSS 业务改善命令 → 强化合规为持续性论点
• 全球利率上升阶段的交易收益机会扩大
• 应对国内零售证券的在线化进展
• 在可持续金融领域活用 Morgan Stanley 全球网络

Related

• MUFG (8306) · 三菱UFJ銀行 (MUFG Bank) · MUMSS
• SMBC 日兴证券 (SMBC Nikko Securities) · 瑞穗证券 · 野村控股 (Nomura HD) · 大和证券集团总公司 (Daiwa Securities Group)
• ????FSA? · 日本交易所集团 (JPX) · 日本证券业协会 (JSDA)
• securities-firms INDEX

Sources

• Wikipedia: 三菱 UFJ 証券ホールディングス（https://ja.wikipedia.org/wiki/三菱UFJ証券ホールディングス, 2026-05-25 抽出）
• MUFG 証券ホールディングス 公式サイト（https://www.sc.mufg.jp/, 2026-05-25 参照）
• MUFG 統合報告書・有価証券報告書（https://www.mufg.jp/, 2024-25 公開分）
• Morgan Stanley 10-K Filings（joint venture sections、2024-25）
• 2008-09 MUFG-Morgan Stanley 戦略提携発表資料（公開分）

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