大和证券集团总公司 (Daiwa Securities Group)
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TL;DR
仅次于野村的日本国内 2 位大型证券集团。以株式会社大和证券集团总公司（东证 PRIME 8601）为顶点的纯粹持股公司体制。1902 年年作为”藤本 Bill Broker 银行”创业 → 1943 年年改用”大和证券”商号 → 1999-04 年持股公司化，拥有 120 年以上的历史。核心业务是 零售（大和证券）+ 批发（IB）+ 资产管理（大和 AM）+ 智库（大和综研）+ 网络银行（大和 Next 银行） 的 5 轴结构。1999 年年与住友集团设立了”大和证券 SMBC”合资公司，但于 2009 年年解散（三井住友 FG 另行在 smfg 旗下收购了 SMBC 日兴证券），由此重新确立了作为独立系大型机构的定位。社长为中田诚司。与野村 HD 不同，它采取”深耕零售 + 亚洲中等规模拓展”的独立系战略。
0. 最新业绩 (FY2024 = 2025-03 期，合并)
| 项目 | 数值 | 出处 |
|---|---|---|
| 净营业收益 | 6,459 億 90 百万円 | 大和 SG 公式 IR / 2025-03 期决算短信 |
| 归属于母公司股东的当期净利润 | 1,543 億 68 百万円 | 同上 |
| 总资产 | 36 兆 243 億 46 百万円 | 同上 |
大和 Next 银行 (子公司，截至 2026-03 末)
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 账户数 | 2,288 千账户 |
| 存款余额 | 5 兆 637 億円 (日元·外币存款合计，含集团关联公司存款) |
参考: 1 年前 (2025-06 末) 为 1,902 千账户 / 4 兆 3,365 億円 → 全年账户数·余额均大幅增长。印证了工资划转 + 证券账户联动模式的扩张基调。
1. 公司概要
正式名：株式会社大和证券集团总公司 英文名：Daiwa Securities Group Inc. 证券代码：东证 PRIME 8601 创业：1902（旧 藤本 Bill Broker 银行） 商号变更：1943（改名为大和证券） 持股公司化：1999-04 总部：东京都千代田区丸之内 代表：中田诚司（代表执行役社长） 业态：大型证券持股公司（纯粹持股公司）
业态特征
与大型银行系综合金融集团不同，是一家以证券为核心、不以银行业为出身的独立系金融集团。在 1999 年年解散住友合资（大和证券 SMBC）之后明确了”独立大型机构”的定位，凭借零售客户基础与国内 IB 两翼，维持仅次于野村的国内 2 位。集团内部拥有自有的网络银行（大和 Next 银行，2011-05 开业），构建了工资划转账户 + 投资账户一体化的独特模式，这一点与纯粹的网络券商（sbi-hd / monex-group）以及大型银行系证券（SMBC 日兴 / 瑞穗证券 / 三菱 UFJ 摩根士丹利证券）均有所不同。
主要子公司·持股
大和证券集团总公司（持股公司·上市 8601）
├── 大和证券（100%）── 零售 + 批发（IB）核心事业公司
├── 大和资产管理（100%）── 投资信托 / ETF 大型运用公司
├── 大和综研（100%）── 智库 + 系统子公司
├── 大和 Next 银行（100%）── 网络银行，2011-05 开业，工资划转 + 证券账户联动
├── 大和企业投资（100%）── PE / 创投投资
├── 大和能源·基础设施（100%）── 可再生能源 / 基础设施投资
├── DC 资产管理（100%）── 确定缴费养老金（DC）专营运用公司
├── 大和经济学 ── 经济调查·出版
└── 大和国际 ── 海外业务统辖（美国·欧洲·亚洲据点群）重要年表（基于公开信息）
| 年月 | 事件 |
|---|---|
| 1902 | 藤本 Bill Broker 银行 创业（大阪，现大和证券的前身） |
| 1943 | 大和证券 商号变更（战时证券业重组） |
| 战后〜1990年代 | 作为”四大证券”（野村·大和·日兴·山一）之一在国内 IB 市场确立地位。山一证券于 1997 年年自主停业 |
| 1999-04 | 持股公司化（株式会社大和证券集团总公司 成立） |
| 1999-04 | 大和证券 SMBC 设立（与住友集团的合资，批发 / IB 部门） |
| 2000年代 | 以零售（大和证券）+ 批发（大和证券 SMBC）的 2 社体制运营 |
| 2009 | 大和证券 SMBC 合资解散（大和方面回购住友方出资份额，将批发部门并入大和证券本体）→ 三井住友 FG 另行收购日兴 Cordial 证券（旧 花旗集团旗下），以 SMBC 日兴证券独立拓展 |
| 2011-05 | 大和 Next 银行 开业（集团内网络银行，工资划转 + 证券账户一体化模式） |
| 2010年代 | 零售据点网络扩充 + 海外（亚洲中等规模拓展）+ 资产管理强化 |
| 2020年代 前半 | 对金融科技 / 加密资产周边领域的有限参入，PE / 可再生能源投资（大和能源·基础设施）扩大 |
| 2024-2026 | 中期经营计划（以”深耕零售 + 扩大批发”为持续主题，应对数字化 / 资产运用立国） |
注: 上述年表基于公开资料（Wikipedia / IR / 公式沿革）。住友合资解散后的细目方案及海外据点群的合并范围因时期而变动，最新数值请参阅 IR 披露资料。
2. 业务板块·地图
| 板块 | 主要事业者 | 特征 |
|---|---|---|
| 零售证券 | 大和证券 | 全国据点网络 + 富裕层营销，仅次于野村的国内 2 位面对面零售 |
| 批发 / IB | 大和证券（旧 SMBC 整合部门） | ECM / DCM / M&A，国内大型企业 IB 的核心地位 |
| 资产管理 | 大和资产管理 | 投资信托·ETF 大型机构（公募投信运用余额居国内前列） |
| 智库 / 系统 | 大和综研 | 经济调查 + 系统 / IT 服务子公司 |
| 网络银行 | 大和 Next 银行 | 工资划转·存款 + 证券账户联动，集团独有的银行·证券一体模式 |
| 确定缴费养老金（DC） | DC 资产管理 | DC 专营运用公司 |
| PE / 创投 | 大和企业投资 | 创投投资，CVC 功能 |
| 可再生能源 / 基础设施 | 大和能源·基础设施 | 太阳能·风电·基础设施股权投资 |
| 海外（美欧亚） | 大和国际等 | 美国·欧洲·亚洲各据点（中等规模，相较野村有限） |
“深耕零售 + 扩大批发”战略
中期经营计划的持续主题。零售方面深挖面向富裕层的面对面营销（利用资产运用立国政策·NISA 扩大的顺风），批发方面作为住友合资解散后的独立 IB，志在扩大 ECM / DCM / M&A 案件。
银证一体模式（与大和 Next 银行联动）
2011-05 开业的大和 Next 银行，提供 工资划转账户（大和 Next 银行）+ 投资账户（大和证券）一体化 的独特运营模式。相对于大型银行系（三菱 UFJ / SMBC / 瑞穗）从银行轴向证券交叉销售，大和采取反方向（从证券轴将银行服务内制化）的方式。纯粹网络券商（sbi-hd monex-group）中也有不持有银行的，大和在这一点上谋求差异化。
海外战略（中等规模）
与野村 HD 的全球 IB（雷曼·亚洲 / 欧洲收购）相比，大和的海外拓展是 中等规模·选择性的。虽拥有美国·欧洲·亚洲各据点，但与其说是全球 IB 玩家的头部行列，不如说以”日系客户的亚洲·全球连接 + 有限的当地业务”为中心。
向金融科技 / PE / 可再生能源的扩张
- PE: 通过大和企业投资进行的国内创投投资 / CVC
- 可再生能源·基础设施: 通过大和能源·基础设施对太阳能·风电·基础设施股权的长期投资
- 金融科技: 在中期计划中持续推进集团整体的数字化（在线交易基础强化、AI 运用、资产运用 App）
竞争格局
| 对象 | 竞争领域 | 大和的定位 |
|---|---|---|
| 野村 HD | 零售 + 批发 + 海外 IB | 国内 2 位，海外规模上逊于野村 |
| SMBC 日兴证券（smfg） | 大型银行系大型证券 | 以独立系定位实现差异化 |
| 瑞穗证券（mizuho-fg） | 大型银行系 IB | 在批发领域竞争 |
| 三菱 UFJ 摩根士丹利证券（mufg） | MS 战略合作的 IB | 在批发领域竞争 |
| sbi-hd / monex-group / 乐天证券 | 网络券商 | 零售面对面 vs 网络 |
4. 监管·政策
- 主管: 金融厅（FSA）
- 业态: 金融商品交易法上的第一种金融商品交易业者（证券业）+ 银行业（大和 Next 银行）+ 投资运用业（大和 AM / DC AM）
- 持股公司监管: 金融商品交易法 + 银行法（因持有银行子公司）
- 海外监管: 美国 SEC / FINRA、英国 FCA、及亚洲各国当局
- 近期政策议题:
- 2024〜 NISA 永久化 / 扩大 → 对零售证券是顺风
- 2024〜 资产运用立国政策 → AM 业务（大和 AM）的成长机会
- 2024〜 日银政策利率正常化 → 大和 Next 银行存贷利差改善空间
- 2025〜 稳定币制度·代币化资产 → 作为中型证券的应对战略
Related
- mufg · smfg · mizuho-fg · ndfg · sbi-hd · monex-group · rakuten-fg · paypay-fg · fukuoka-fg · au-fh
Sources
- Wikipedia: 大和证券集团总公司（公开信息，2026-05-19 抽取）
- 大和证券集团总公司 公式企业网站 / IR 板块
- 大和证券集团 中期经营计划（公开发布部分）
[!info] 校核状态 confidence: likely（基于公开资料·2026-05-19 更新）。FY2024 (2025-03 期) 合并主要数值已与大和 SG 公式 IR / 2025-03 期决算短信及 Wikipedia 公开记载核对一致。大和 Next 银行数值取自该行披露 (2026-03 末)。住友合资解散（2009）以后的细目方案及海外据点群的合并范围可能因时期而变动。